Rusia, Ucrania y la Fed crean el mercado Catch22: resumen matutino

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viernes febrero 18 2022

Joseph Heller Market puede funcionar todo el año

Tensiones en la frontera entre Rusia y Ucrania Inversores de Wall Street a venderlo todo (Excepto Bonos, oro y dólares).

al mismo tiempo, Inflación implacabley qué La Reserva Federal puede hacer para contrarrestarloWall Street hace… bueno, vende de todo.

En los últimos días, la crisis en Europa del Este ha disipado las preocupaciones sobre lo que podría hacer la Reserva Federal en su próxima reunión de política, incluso cuando los datos de empleo y precios continúan superando las expectativas.

Sin embargo, una idea principal sigue siendo muy clara. ya sea eso o Moscú invade a su vecino en los próximos días – o si el banco central recaudó cuatro, Cinco o incluso siete veces este año – Se obtiene barra de crecimiento y ganancias de mercado en 2022 cada dia menos.

Los inversores, que se han vuelto excesivamente dependientes de la liquidez barata proporcionada por la Reserva Federal, están atrapados de lleno en medio de un escenario sin salida.

Pequeño Joseph Heller para su lista de lectura, cualquiera?

“Incluso si las tensiones entre Rusia y Ucrania disminuyen, no esperamos que los activos de riesgo ganen tanto durante el resto de este año y el próximo, principalmente porque creemos que el endurecimiento monetario continuo seguirá controlando cualquier repunte”, escribió. economista de mercado de Capital Economics, en una nota de investigación esta semana.

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El economista señaló: «Esta opinión está respaldada por el hecho de que los activos que más han sufrido este año tienden a ser particularmente vulnerables a las tasas de descuento más altas, en particular las acciones ‘tecnológicas’ estadounidenses».

De hecho, algunos observadores del mercado han sugerido que las condiciones del mercado no han retrocedido lo suficiente como para reflejar la era de la inflación y las tasas altas. Los analistas de Goldman Sachs descubrieron recientemente que las condiciones financieras son actualmente mucho menos estrictas que en ciclos anteriores que precedieron a las subidas de tipos; Mientras tanto, el bono da como resultado una sensibilidad a los datos que «permanece muy por debajo de los estándares históricos».

En consecuencia, el banco sugirió que «seguimos creyendo que es probable que se requiera un mayor endurecimiento de las condiciones financieras para generar la desaceleración que necesita la economía, y esperamos que una mayor sensibilidad de los datos estimule parte de ese endurecimiento».

Con la inflación en aumento, los economistas ahora debaten si la Fed cometerá el error de política de aumentar la inflación demasiado rápido, lo que corre el riesgo de que la economía se derrumbe.

Actas del Banco Central La última reunión disipó temporalmente algunas de estas preocupaciones, pero los políticos se ven detrás de la curva de inflación y casi no tienen espacio para la indulgencia, particularmente porque tanto los precios como los salarios están aumentando y los consumidores continúan gastando, aunque la razón sigue siendo un misterio.

«Las expectativas de inflación a veces se convierten en una profecía autocumplida», escribieron los estrategas de WisdomTree Kevin Flanagan y Jeff Weniger.

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«Es completamente razonable que los consumidores aceleren las compras para avanzar con precios más altos en el futuro. Esta es una pendiente resbaladiza». [Fed policymakers] Se encuentran ahora», dijeron los analistas.

Agregaron: «Los precios y los salarios están aumentando a la par, agresivamente, podríamos agregar, y todavía estamos esperando varias semanas más para que la Fed se aleje por primera vez de la línea cero».

por javier davidredactor en Yahoo Finanzas. seguirlo en Tweet incrustado

Nota del editor: The Morning Brief celebrará el Día de los Presidentes el lunes. Volvemos el martes 22 de febrero.

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Economía

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Política

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